商业银行高端个人客户群资产配置问题的研究
作者：井丽
来源：《中国市场》 2019年第6期
摘要：随着经济的快速增长，人民生活水平不断提高的同时金融市场的不确定性也在加剧，商业银行高端个人客户群自然也面临着资产配置的问题。基于此，本文探讨了商业银行高端个人客户群资产配置出现的问题，针对这些问题提出了相应的建议。
关键词：资产配置；商业银行高端个人客户群；资产配置产品
前言：商业银行高端个人客户主要以企业为主，也有一部分是公司高管或专业人士，财富的主要来源是工作事业。商业银行高端个人客户群具有丰富的投资知识和经验，对经济形势可以做出判断，自主调节资产的结构，但也有部分客户对宏观经济没有辨别的能力，对金融市场也不了解。不同的地区、不同的文化、不同周期下的商业银行高端个人客户特点也不同。商业银行具有专业化的服务，必须引导客户进行组合式的资源配置，引导客户做全面的资源管理主动进行产配置。多元化的资产配置可以避免追求单一市场的利润而是做到在一个完整的金融波动那个状况中取得利润最大化的目的。
一、商业银行高端个人客户群资产配置问题
（一）资产配置与风险承受能力之间存在矛盾
根据风险偏好程度可以把商业银行高端个人客户群分为三种类型：保守型、稳健型、积极型。在高端个人客户中大部分属于积极型的投资者，他们在进行投资时可以承受一定的风险，对风险容忍度也比较高。客户的资产配置和客户的风险承受能力匹配平衡的状况下，保守型的客户能够适当的配置部分具有高风险的商品。三是在现实的管控和实施中，客户的风险承受能力和产品的风险等级使相匹配的，也就是说，保守型的客户只能够配置到风险在中低等级的产品，假若客户想配置少量的高风险的产品，就需要自觉的去改变自身的风险等级，这与客户的原意使存在矛盾的。
（二）资产配置受产品风险制约
对于为高端客户资源配置提供更多的理财方式和资产工具，商业银行应该像商场一样提供种类丰富的产品架。商业银行应该建立具有整合市场资源性质的开放性的产品平台，包含各种货币、股票、债券、外汇等客户资产配置的投资方向。当前商业银行产品服务的情况是：依靠商业银行内部资产管理部门发行的理财产品，而且理财产品涉及的空间相对较小，只能直接债券市场、银行内部的非标准化期权资产和债券市场，不能直接投资在期货市场、另类投资市场或者二级权益市场当中，没有办法保证客户资产配置的多元化，做不到真正意义上的资产管理。商业银行的投资产品数量有限，第三方机构没有办法满足高端个人客户群的投资需求。商业银行产品的服务效率低下，举个例子：一个低风险的结构化产品，从产品的引入到产品开始进行发售，平均的审批时间在两个星期以上，这样很难与金融创新的步伐持平，也使很多优质的金融资源流失掉。
（三）高风险资产配置过高
按照资源配置的角度，企业家的资产大概分成防御性资产、资产性资产和进攻性资产三类。防御性资产被用来预防不可预测的事件发生时确保基本的生活所需，包括黄金、存款等等。资
产性资产用来保持经济增长和资产增值相同步，包括股票、债券等等。进攻性资产主要用来获取高回报，实现财富的大幅度跨越，比如投资性房产、企业股份投资等等。大多数的企业家都喜欢冒险，资源配置不均衡。有些企业家进行较高的企业投资，不保留闲置资金，将全部资产投入进企业。有些企业家的资产配置当中投资性房产比较高，热衷于将自然投入到投资性房产和企业投资这样的进攻性资产，这样在取得高收益的同时也承担着高风险。在经济\"新常态\"这个时期中，在激进式增长模式不能维持的状况下，企业家们进行的进攻性资产配置所对应的不确定性正在不断增长。
二、商业银行高端个人客户群资产配置问题的建议
（一）注重\"投资金额占比\"在资产配置中的作用
在高端个人客户群进行资源每只的过程中要注意收益、周期、金额三个方面。商业银行在过去根据客户风险承受能力，配置与风险相适应的理财产品，时常会忽略\"投资金额占比\"、\"周期\"等等这些因素。大多数人经常将\"周期\"误认为经济周期或\"人的生命周期\"，本文想要阐述的是\"产品周期\"。在实际的操作中很少将\"投资金额占比\"考虑其中。举个例子，有一位客户，他有1000万的资产，这其中有一百万在两年时间内闲置的，他希望获得更高的收益，同时，他可以忍受这一百万有百分之四十的亏损。简单的计算如下：用九百万购买低风险的业务将获得收益为900×5%=45（万）；一百万购买高风险业务获得的收益为100%×100%=100（万）或是100×（-40%）=-40（万）；在这期间的总体收益是：45+100（-40）=145（5）（万）。这名客户的收益区间在五之一百四十五万之间。总体来看，资产配置是符合银行对稳健型客户资产配置方案的，但是却和用户的风险测评相互矛盾[1]。为了解决上述问题，银行可以在投资风险评估时对\"投资周期\"和投资占比进行细化。客户经理在为客户选购产品的时候，需要先确定客户选购的产品占比和周期是不是在合适的范围之中，适当的更改风险测评。
（二）提供个性化服务，扩充产品框架
对于产品供给、产品渠道和风险控制的问题，建议商业银行可以成立一个理财的子公司，专业负责经营各种风险的产品业务，满足不同时期客户的不同风险理财需求。理财子公司在行业中优先选择各个投资部分的管理人员，用投资子账户委托模式，让被选择的理财管理人负责投资管理。这样做有以下几方面优势：进行详细的尽职调查，化解私募基金市场信息中的不均衡情况；使用动态的管理，筛选优质的投资管理人员等行业资源；用分散的理财策略规避投资风险；建立较为完整的风险管控系统，用预警机制控制下行风险[2]。如此一来，商业银行可以实现高端个人客户群资产配置，解决银行理财产品过于单一的情况，还可以筛选出各个投资领域中不同投资风格的理财资产管理人才，能够根据业绩进行调整，提升投资产品的引入效率，不需像从前一样根据单一的产品进行审批。商业银行可以与用户进行交流，共同进行投资方案的制作，商业银行直接参与资产的管理，降低产品的销售风险。
（三）降低高风险资产，推荐财富保障计划
对于商业银行来将，大多数高端客户都是企业主，对于他们的财产规划和财富配置显得尤其重要。商业银行应该提供一些关于保障资产和降低投资风险的投资建议，帮助他们合理的优化当前的资产配置。商业银行应该从客户的思想出发，不能只考虑投资金额问题，应该多考虑怎样为客户建立合理的资产配置理财方案，尤其是应该注重高端个人客户的财产保障计划。在变幻莫测的世界之中，人随时都有可能发生意外，这都是福兮祸兮的事。在一些突发事件的情况中，比如一些疾病、比如财产纠纷，避免客户的财产出现大幅度变动也是商业银行需要为高端客户所考虑的[3]。例如，伤害均瑶集团的董事长王均瑶在三十八岁的时候已经达到了三十五个亿的个人资产，但却得了直肠癌不幸去世了，在他走后他的夫人改嫁了。没有人清楚王均
瑶的财富管理计划的目标是否实现了。在资产达到了一定程度之后，财富的风险也会更加凸显，所以推行财富保障计划是非常有必要的。
结论：综上所述，商业银行高端个人客户群的资产配置会出现很多的问题。经过上文的分析可得，商业银行高端个人客户群资产配置问题有资产配置与风险承受能力之间存在矛盾、资产配置受产品风险制约、高风险资产配置过高。解决这些问题商业银行需要做到注重\"投资金额占比\"在资产配置中的作用、提供个性化服务，扩充产品框架、降低高风险资产、推荐财富保障计划。这样商业银行对高端个人客户群资源配置工作就会发展的越来越好。
