《经济师｝２０１３年第７期 摘要：文章针对中小企业筹资风 险的现状和实际情况，剖析筹资风险给 企业生产经营活动带来的影响，并提出 防范和化解筹资风险的对策，以提高中 小企业筹资风险管理水平。 关键词：中小企业筹资风险分析 资本结构防范措施 中图分类号：Ｆ２７６．３ 文献标识码：Ａ 文章编号：１００４—４９１４（２０１３）０７—２６７—０３ ●企业研究 浅谈中小企业筹资风险现状及其防汜．ｒ－ｋ ●杨大，自身并无多少固定资产，且自身的固 定资产估值不高，无法满足银行关于抵 押贷款抵押物的要求，并且手续繁琐，中 萍 贯穿于企业财务各个环节，是各种风险 因素在企业财务上的集中体现。现代财 务管理活动要求财务人员时刻增强风险 一、企业筹资风险的现状 中小企业筹资风险问题，近年来虽 有一定的改善，但始终没有得到彻底的 解决，中小企业筹资风险的现状反映在： １冲小企业缺乏长期规划战略。近年 来，在货币趋紧、银行信贷紧缺的背 景下，中小企业缺乏长期规划战略。不可 否认，中小企业往往在市场开拓和培育 方面与大企业相比，中小企业整体实力 较弱，抗风险的能力较差，在获得资金、 技术、人才和信息方面遇到的困难更大。 于是在市场竞争中处于弱势地位，再加 上管理模式落后的中小企业。生产经营 定位不准，缺乏科学的筹资战略规划，对 于采取何种方法筹资更为恰当不清楚， 表现出筹资乱象丛生。 ２．中小企业对资金需求旺盛，但融资 难于上青天。现阶段。在经济回暖、融资 需求回升的同时，融资难问题仍困扰着 大量的中小企业。尽管对于未来我国宏 观经济能否企稳回升，专家和业内人士 仍存在分歧，但中小企业已在为迎接进 行准备。近一段时间以来，不少中小企业 的订单量逐步回升，企业希望进行设备 改造和扩大生产规模，中小企业对资金 的需求明显强于往年。 现实是由于商业银行担忧中小企业 贷款资产质量问题。中国中小企业协会 管理层表示，从层面看，支持中小企 业发展、解决中小企业融资难问题的相 关其实很多，但具体落实仍有待加 强。“每年我国倒闭的中小企业有五六十 万户，每年新注册的有一百多万户，中小 企业的竞争环境激烈”。虽说商业银行对 中小企业贷款有多种因素的考虑，但当 前中小企业融资难问题依然是客观存 在，也比较突出，未来仍需多举措拓宽融 资渠道，为中小企业经济发展注入资金。 ３．中小企业融资手续繁琐，抵押难。 目前，在现行的金融体系下，商业银行仍 然是中小企业融资的主要来源，而商业 银行严格的内部风险控制体系必然对企 业的抵押资产有较高的要求。中小企业 生产用地大部分为租赁经营，特别是个 体、私营企业普遍存在经营规模小、负债 小企业普遍难以承受。还有的中小企业 意识。资金作为一种特殊商品。企业如何 特别是私营企业大量采用挂靠、合作经 聚财、适度举债，财务管理人员都应首先 营方式，企业固定资产、不动产的所有权 考虑筹资风险。如果企业选择了某项投 和使用权都不明晰，也构成了融资抵押 资方案，既有可能出现收益，也有可能出 的障碍，因此，在商业银行的融资显然面 现亏损。企业之所以愿意冒一定的风险 临很大的困难。在企业股东无力追加资 从事投资活动，并筹措资金，是因为有可 本的前提下，商业银行融资来源被阻断。 能获收益，即风险与收益是一种对称关 因而导致私人借贷的兴起，推高民间融 系。企业要树立风险意识，不断提高财务 资的成本。由于民间融资自身的脆弱性， 管理人员的风险意识，就是要求决策者 这给金融体系也埋下了很深的隐患。 依据财务活动所面临的风险与期望取得 ４．负债筹资规模过大盈利能力有限。 的收益作比较，选择出合适的方案，如果 加剧企业筹资风险。负债筹资是现代企 筹资时风险较高，则必须降低成本支出。 业经营过程中的主要筹资方式之一，企 反之则要提高成本支出。 业的发展要靠筹资，但是并不是说筹资 ２．企业要健全防范机制。中小企业要 越多越好，如果负债超过了企业的承受 认真分析不断变化的财务管理宏观环 能力，不仅不能使企业加快发展，反而使 境，把握其变化趋势和规律，适时调整企 企业的正常运行受到影响。不少中小型 业财务管理和管理方法，提高企业 企业负债规模过大，盈利能力有限，经营 适应能力和应变能力，降低乃至避免环 收入不稳定，获取现金能力较弱，现金流 境的变化给企业造成的筹资风险。设置 量少，利息费支出过多，收益降低而导致 合理的财务管理结构，健全财务管理规 丧失偿付能力，破产的可能性机会增大。 章制度，配备高素质的财务管理人员，促 同时负债比重过高，资产负债率就高，导 使企业财务管理系统高效运行，有效防 致企业财务杠杆系数增大，股东收益的 范、控制因财务管理系统不完善而带来 变化随之增加，伴随其财务风险也就随 的财务风险，应做到：根据不同情况，适 之增大。 当提高或降低负债资金比例，调整资金 ５．企业融资受成本制约，融资成本大 及资产结构，降低不合理资金占用率，实 增。伴随着中小企业融资难出现的是企 现资本结构合理化；确定债务资金和自 业的融资成本的不断攀升，高昂的融资 有资金、短期资金和长期资金的比例关 成本大大超出了众多中小企业的承受范 系，并使之随着企业生产的变化始终处 围，成为许多中小企业面临的主要融资 于动态管理状态；建立一套科学、系统的 难题。 应收账款体系，加强应收账款风险的防 当前中小企业的融资困境还催生了 范和控制；加强存货管理，在保证生产和 民间借贷和地下金融市场，造成金融市 销售良好运行的基础上，将存货总成本 场一定程度的混乱。按人民银行公布的 保持在最低水平。 一年期贷款的利率为５．６‰依照法律规 ３．中小企业要提升自己的核心竞争 定，利息高于同期基准利率４倍就属于 力。首先，中小企业要解决和提升企业的 高利贷，即一年期贷款的利率不可高于 核心竞争力。企业的核心竞争力表现为 ２２．４％％，但是目前企业的民间借贷利率 自主创新能力和科学管理，只有依靠技 远远高于这个水平。一边是民间融资的 术进步、科学管理，企业才能在价格、产 成本较高，一边是企业利润率不断降低， 品质量、服务水平、品牌效应等方面取得 中小企业的生存和发展处于艰难境地。 竞争优势。一个企业如果具有强大的核 二、筹资风险的防范措施 心竞争力，企业的生存、发展就都没问 １．企业要树立风险意识。市场经济体 题。只要中小企业的生存不存在问题，很 制下，企业作为的经济实体，须承担 多金融机构就会主动上门。其次，中小企 风险。企业财务风险是客观存在的，而且 业需要将财务信息的透明和真实作为筹 一２６７— ●企业研究 《经济师》２０１３年第７期 围，增强对员工工作动机的激发力，提高 企业的激励效果。在这个良好的环境里， 员工们在相互认同的工作方式和工作氛 围里，为共同的价值目标而努力，大家强 调的是对工作的责任感和员：亡的主人翁 地位，在工作中让员工觉得自己是在“独 挑大梁”，肩负着一项崇高的职责。树立 ●薄保平 归属感，崇尚精神的价值，注重信念和理 想的力量，敬佩那些忠诚企业、不计报 酬、勇于奉献、注重团队合作的员工，而对那些目光短浅，为了个 人利益甚至不惜损害企业或别人的利益的行为给予贬斥。身处 这样环境和氛围中的员：【 ，时刻感到精神上的满足，从而激发员 工为完成与企业共同的目标而努力。 ２．努力提供一个能够使员工获得社交需要和尊重需要的环 境，激发员工在企业团体中努力工作的动机。通过建立相互理 解，彼此尊重、坦率交往、真诚合作的良好环境，员工们可以及时 交流思想感情，无拘无束地表达自己的意见和主张，在日常的工 作中，即使员工仅有一点点好的表现，均能得到经营管理者的认 可，拍拍员工的肩膀，随时竖起大拇指夸奖员工做的好的方面， 适时地认可员工的努力和成就等等，使员工的工作效率和士气 得到极大的发挥。 ３．努力创造一个能够充分发挥员工聪明才智的环境，激励员 工不断实现自我完善和提高，为企业的长远发展和壮大提供动 力。党的提出了实施创新驱动发展战略，为我们推动发展 更多依靠创新驱动指明了方向。创新是企业生命力和竞争力的 源泉，只有依靠不断开拓创新的变革精神，企业才能维持生存和 发展，才能最终赢得竞争的胜利，求的企业的扩张和进步。而创 新的基础在于充分发挥员工求新求变的首创精神，因此，企业应 千方百计地为员工创新活动提供便利条件，鼓励、支持和表彰员 工的创新活动，营造出开拓创新的企业精神，通过定期举办各类 创新大赛和广提合理化建议等活动，把那些成绩优异具有开拓 创新精神的普通员工选拔到重要岗位，给他们一个能充分展示 自我的平台，或者提供应有的技术培训，进一步提高他们的综合 素质，更好地为企业的发展做出应有的贡献。 三、建立充满活力的选人用人机制。最大限度地吸引人才、 留住人才，激励员工为企业可持续发展提供动力 １．面向全社会广招人才，海选存精。目前，招聘是企业引进人 才的第一关口，也是企业人才队伍建设的源头，因此，企业必须 要建立良好的招聘机制。要建立良好的招聘机制，企业就必须以 开放的姿态，广揽人才，真正形成“不拘一格”、“人才辈出”的局 面，增强备选存量。在招聘人员时，要坚持公开、公正、公平的原 则，严格考察，择优录用，杜绝“暗箱操作”等不正之风，在招聘过 程中，要注意收集人才信息，建立人才信息储备库，对暂时不需 要的又比较重要的人才保持经常性的沟通与联系，需要时与之 选用。 浅 谈 企 业 的 激 励 机 制 摘要：建立和完善现代企业激励机制，是现代企业管理的 核心内容之一，文章从企，３ｋ￣４ｇ、用人制度、薪酬福利分配制度 三个方面对建立现代企业激励机制进行了论述，对激励过程中 容易出现的问题进行了分析，提出了相应的对策建议。 关键词：企业激励机制功能存在问题对策建议 中图分类号：Ｐ２７０ 文献标识码：Ａ 文章编号：１００４—４９１ ４（２０１ ３）０７—２６８－０２ 党的“”报告中提出，“加快完善社会主义市场经济体 制和加快转变经济发展方式。全面提高开放型经济水平，适应经 济全球化新形势，把我国经济发展活力和竞争力提高到新水 平”。这就要求我国企业必须加快转换经营机制，提高参与国际 竞争的能力，而企业之间的竞争归根到底也就是人力资源的竞 争。因此，建立和完善一套适合企业需求的激励机制，对于调动 企业员工的主观能动性，挖掘人力资源潜力，最大限度地提高人 力资源管理效率，实现人力资源收益最大化，提高企业竞争力起 着不可替代的决定性作用。 激励机制的概念及功能 所谓激励，就是激发鼓励，也就是一个有机体在追求某种既 定目标时的愿意程度。激励一词用于管理，是指激发员工的工作 动机，也就是运用各种行之有效的方法或手段去调动员工的积 极性和创造性，使员工努力去完成组织的任务，实现组织的目 标。所谓激励机制是指在组织系统中，激励主体运用各种激励方 式、方法或手段，并使之规范化和相对固定化，而与激励客体相 互作用、相互制约的结构、方式、关系及演变规律的总和。其目的 就是正确地诱导员：Ｉ：的１：作动机，使员工在实现组织目标的同 时实现自身的发展，增加其满意度，从而使他们的积极性和创造 性继续保持和发扬下去。 企业的激励机制，简单来说，它由三部分组成：一是企业文 化如何凝聚人；二是企业用人制度如何吸引人；三是企业的薪酬 和福利分配制度如何留住人。由此可见，良好的激励机制具有激 发员工上气，提高员：ｌ 素质，增强企业凝聚力，提高企业效益等 一、功能，因此从某种程度上讲，企业激励机制运用的好坏在一定程 度上决定了一个企业的兴衰成败。 二、创建适合企业特点的企业文化，真正起到激励员工的作 用 １．努力创造一种能够满足员工精神和心理需要的环境和氛 资平台。企业可借助专业中介机构对企 业的财务信息展开监督，配合金融机构 的资信评估体系，建立完备财务信息公 开系统。银行控制贷款风险，首先考虑的 是企业的还款意愿，看的是企业愿不愿 意提供内部的真实信息，如果企业不乐 业信息管理一团糟，财务信息极不规范， 要发扬互助互利的协作精神。企业之间 发展战略、市场策略等方面的信息非常 凌乱，甚至自相矛盾。没法提供一份让银 加强互助合作，资金充裕的企业可以为 其他企业提供资金支持，技术先进的企 业则可以为其他企业提供技术指导，还 可以相互间提供贷款担保。 意提供真实信息，那就会被列入还款意 愿不良的黑名单中。很多中小企业提供 不了真实的信息，经营差的企业根本不 想把真实信息提供给银行；还有一些企 行信得过的信息。这种情况下，要想贷到 钱自然就很难了。因此，中小企业应积极 配合各类中介机构，协助建立中小企业 信用管理体系。有了健全的信用信息征 集与评价体系，中小企业信用信息查询、 交流和共享的社会化将实现，企业从银 行贷款就不再是难事了。最后，中小企业 ４．中小企业要优化企业资本结构，提 高资产的流动性。资本结构是指企业各 种资本的价值构成及其比例。优化企业 资本结构要求：当企业资产净利润率较 高而债务资本成本较（下转第２８３页） ２６８一 《经济师》２０１３年第７期 ●经济师论坛 （上接第２８１页）过１２％。目前我国礼品生产企业过万家，一些企 水晶礼品，到其后皮具制品、电子礼品等。经过近２Ｏ年的发展， 业年产值已超亿元，并且形成了不少集中的区域生产基地。 现在温州已经成为目前国内最大的礼品生产基地，全市有工艺 加入ＷＴＯ之后，我国礼品业面临着更大的机遇与挑战，一 礼品生产企业５００余家，从业人员１０多万人，其中技术人员占 方面拥有了更广阔的国内、国外市场，另一方面由于行业还不完 １０％。并且形成了两个主要市场：一个是玩具，印刷工艺品为主 善，暴露了很多问题。在新的形势下，企业如何制定发展策略，管 的出口产品市场；另一个是以皮具礼品、电子礼品等为主的国内 理部门如何进一步规范市场环境，行业协会如何发挥更大的作 市场。温州的现代工艺礼品研发、制造技术水平较高，做工精美， 用，都是亟待解决的问题。 是具有较高附加值和市场竞争力的现代工艺礼品。礼品业是温 礼品这种形式是在２０世纪８Ｏ年代出现的，开始礼品的销 州一个新的经济增长点。但是，温州礼品行业也存在着一些问 路大多集中在一些会议、纪念活动和个人馈赠上。进入９０年代， 题。温州的礼品行业与是以中、小企业为主，家庭作坊式的工厂 市场经济飞速发展，经济行为的市场化使得用于公关、福利、促 也比较多，。当现代礼品业的形式越来越向专业化、规模化、科技 销上的费用上升，这时礼品已经作为一种载体深入了市场经济 化方向发展的时候，温州传统的小作坊如何提升自己，改变自己 的各个领域，有需求就有人能抓住商机，礼品公司就应运而生 赶上形势也向现代化迈进。可喜的是很多小企业走上了专业化 了，１９９３年，在深圳召开了全国首届礼品行业的展览会，来自全 的发展道路，形成了自己品牌的竞争优势。值得一提的是，温州 国各地及海外的礼品制造厂家，将他们的产品一同展出，价格、 各地区的对待礼品行业比较支持，他们在规范行业秩序和 成本也透明化。竞争的激烈和信息渠道的畅通使得暴利时代终 帮助企业发展方面起到了很重要的作用。为了鼓励企业走出浙 结，剩下的就只能是价格和服务的竞争。这个时期的礼品公司专 江，走出国门，在国内参加展会，会给予一定补助，并且通过 业性还不是很强，基本是客户需要什么他们就提供什么，对整体 组团形式和展会洽谈，争取更多的优惠和支持。如果出国参展， 策划、客户服务、产品研发等做的还不是＇ｔＩ￣Ｎ位，业务发展对人 则会给予更高的补贴。通过定期举办座谈会，解决企业在发展过 际关系的依赖性较强。进入２１世纪以来，礼品业逐渐完善，现在 程的部分困难。 的礼品业已经发展成为一个专业性很强的行业，内部开始细化， 总之，在现代化大生产条件下，拥有资源的丰富程度和参与 有的专攻广告促销品，有的专做实用性礼品，有的则开始走向了 竞争的关键条件，资源与产业是紧密关联的，资源的配备好与 连锁加盟的模式。一些礼品公司也已经不再简单地进行礼品买 差，决定着产业的变化。温州礼品市场的规模和实力要科学地整 卖，而且溶入客户的企业文化背景，针对其要求提供最佳的礼赠 合资源，最大限度地生产符合时代的礼品，带动礼品行业的整体 品解决方案、开发专属的礼品。因为竞争激烈，单纯的卖货的利 更高地提升。 润已经不高，这种高附加值的服务仍可以保持较高利润。 礼品行业虽然现在仍然存在不少问题，但其广阔的前景还 参考文献： 是吸引了一批又一批人参与进来，２００５年９月，全国礼品业商会 １．盛世华．２００８中国礼品行业调研及投资咨询报告 成立，标志着礼品业又向前迈进了一大步。 ２．旅办发［２０１０１８４号，王志发在全国旅游业发展“十二五”规划编制 礼品产业在我国的分布极不平衡，集中在几个区域，最大的 工作会议上的讲话 是深圳地区和温州地区。 （作者单位：中国．如意控股集团有限公司 浙江温州 ３２５０００） 温州礼品业起步于２０世纪８０年代，从最初的印刷小礼品、 （责编：李雪） （上接第２６８页）低时。企业适当地提高 小，而短期资本则与之相反。因此，企业 资风险，在正确认识筹资风险的基础上， 债务资本在资本总额中的比重对企业是 在安排长、短期筹资方式的比例时，必须 采取一定的防范措施，使企业既获得筹 有利的，但不能据此认为债务资本越多 在风险与收益之间进行权衡。一般来说， 资经营带来的收益，同时又将筹资风险 越好。当企业资产净利润率较低而债务 企业对筹资期限结构的安排主要有两种 降低到最低限度，使其更有利于提高企 资本成本较高时，适当地降低企业的债 方式：中庸筹资法和保守筹资法。在淡 业的经济效益，增强企业的市场竞争力。 务资本在资本总额中的比重，因为这样 季，除安排长期借款外，无需进行短期借 能减少财务杠杆损失，对于企业是有利 款，短期债务将用多余的现金偿还；当企 参考文献： 的，能够维护所有者利益。 业经营进入旺季需要资金时，则可以进 １．蔡灵芝．论企业负债筹资风险与防范【ｌｌ ｌ５．合理安排筹资期限组合方式。合理 行短期借款。采用此种筹资，可降低 金融财务，２０１０（９） 筹资组合是指一个企业为满足全部资金 企业因无法偿还即将到期的债务而带来 ２．李庆兰．浅淡中小企业财务风险及其防 需求，用负债和所有者权益为代价而获 的风险，企业应结合自身的具体情况和 范措施［Ｊ］．大众科技，２０１１（８） 得短期资金和长期资金使用权组合，即 经济形势的要求，灵活运用各种筹资方 （作者单位：宁波和协拓展置业有限公司 企业短期资金和长期资金的不同组合。 法，合理安排筹资期限组合方式。 浙江宁波３１５１００） 筹措长期资本，成本较大、弹性小、风险 总之，企业若要筹资就必须承担筹 （责编：李雪） 一２８３—
