互联网金融视角下的小微企业融资问题研究 苏敏 （中国人民银行沈阳分行，辽宁沈阳 】１ ００００） 摘 要：小微企业为我国经济发展做出了巨大贡献，但是小微企业融资难一直是一个亟待解决的问题，融资难已经成 为制约小微企业发展的主要原因。本文以互联网金融为视角，在阐述了小微企业融资现状及困境后，重点分析了互联 网金融在解决小微企业融资难的问题上所具有的优势，并提出了发展互联网金融支持小微企业所面临的问题及解决方 案。 关键词：互联网金融；小微企业；融资 中图分类号：Ｆ８３０ 文献标识码：Ａ 文章编号：１００９—３１０９（２０１５）０４一Ｏ０２７一Ｏ４ 一、小微企业融资现状及困境 究其原因，由于小微企业融资存在融资次数 多、单笔融资金额少的特点，运作起来比较繁琐， 随着我国市场经济的蓬勃发展，小微企业 近年来发展迅速，是国民经济的重要支柱。截至 ２０１３年末，除个体工商户外，全国各类企业总数为 １５２７．８４万户，其中小微企业１１６９．８７万户，占企业 总数的７６．５７％∞，这里还不包括４４３６．２９万户的个 体工商户。一直以来，小微企业在国民经济发展中 起着非常重要的作用，截至２０１ ３年末，全国小微企 业已经解决我国１．５亿人口的就业，７０％以上的新 金融机构对小微企业提供贷款成本高却收益小， 金融机构尤其是大型银行不愿对小微企业进行贷 款，即使对小微企业进行放贷，门槛也较高，往往 需要一定的资产抵押，并且这种资产通常以固定 资产为主，这对于固定资产相对缺乏的小微企业 来说是一个难题。同时由于小微企业贷款风险较 大，一般金融机构对于小微企业所采取的实际利 率通常较高，据不完全统治，金融机构对于小微企 业贷款，一般有抵押的贷款利率为基准贷款利率 上＃￣３ｏ％－５Ｏ％ｏ，大约为８％０；无抵押的贷款利率高 达１０％一１５％。而一般小微企业的年平均利润仅为 ８％一１０％ｏ，难以支撑高利率。 另一方面，金融机构的贷款程序往往很繁 琐，审批严格，一笔贷款需要经过层层审核，融资 增就业和再就业人口集中在小微企业，随着小微企 业的蓬勃发展，与之相适应的扶持和金融支持 却并未到位，小微企业融资存在融资难、融资成本 高的问题。 （一）小微企业融资成本较高，融资周期较 长 小微企业融资分为内部融资和外部融资两部 分，本文所要研究解决的是小微企业外部融资难的 问题，小微企业的外部融资主要是向银行融资。截 至２０１４￣ｚ１２月末，全部金融机构本外币企业贷款余 额为６１．８万亿元，其中小微企业贷款余额为１５．４６ 周期较长，而小微企业由于规模小，在市场经济行 为中没有主动权，必须根据订单或生产能力进行经 营，对于资金的使用无法预测，往往要求在很短的 时间内解决资金问题，金融机构放款程序与小微企 业融资时间要求是相悖的，这使许多小微企业ｘ，－ｊ－于 万亿元，数量巨大的小微企业贷款仅占全部贷款余 额的２５．０２％②。 金融机构贷款望而却步，小微企业从金融机构尤其 是大型银行贷款非常困难。 作者简介：苏②敏，女，硕士，中国人民银行沈阳分行。 ①《全国小型微型企业发展情况报告》，国家工商总局全国小型微型企业发展报告课题组。 中国人民银行（（２０１４年金融机构贷款投向统计报告》 吉林金融研究 ２０ ５年第｝期 ２７ （二）融资信息不对称导致小微企业贷款难 融资产较少，远远跟不上小微企业的融资需求，小 微企业融资困境依然存在。 从资本市场来看，我国现阶段的融资制度基 本不面向小微企业。从股票市场来说，主板市场是 Ｅ 信息不对称指交易一方掌握了另一方没有掌 握的某些信息，或者一方掌握的较多，从而使信息 劣势的一方处于不利地位。信贷能否达成，需要出 资人对借款人的经营能力、财务状况、项目发展前 面向大型企业的，中小板、创业板市场更注重那些 具有一定成长性并具有一定规模的企业，小微企业 由于规模小，财务信息和财务制度不健全、不规 范，在资本市场上的融资可能性很低。而债券市场 也几乎并未向小微企业开放，小微企业在资本市场 上获得融资的难度很高。 景等有充分的了解，并在此基础上做出判断（吕雪 玲，２０１０）。 而由于小微企业规模较小，运营机制不健 全，提供信息能力先天不足，企业信息往往不全或 不透明，在小微企业向金融机构申请融资时，银行 往往不能掌握其真实的经营情况，在贷款审批时会 趋于谨慎，即使批准了小微企业的贷款请求，也会 对其贷款适用较高的利率，这往往会加重小微企业 贷款的成本，使小微企业不堪重负。 二、互联网金融解决小微企业融资困境的优 势 本文所指的互联网金融仅指非银行类的金融 从小微企业来说，由于信息不对称往往导致 机构依托于现代信息技术介入金融领域所提供的金 融服务。从本质上讲，互联网金融的本质还是金 融，只不过依托工具是互联网，其核心是运用大数 据、云计算和智能搜索等所衍生的新的金融服务形 式，其在为小微企业融资方面具有得天独厚的优 势，并且这些优势与小微企业的融资特点是相适应 的。 其在融资时出现道德风险和逆向选择。由于金融 机构严苛的贷款条件，小微企业在申请贷款时容易 提供虚假信息，有可能通过提供虚假财务报表、高 估自身资产、隐瞒不利贷款信息等方式以使自身符 合商业银行的贷款条件。并且银行过高的利率会使 小微企业在获得贷款资金后趋向于从事高风险的项 目，贷款偿还风险加大，银行吝于放贷，小微企业 融资困难。 （一）成本优势 互联网金融在为小微企业提供贷款时具有极 大的成本优势。传统金融机构对于小微企业贷款信 息的采集需要耗费较大的成本，并且要进行审慎的 （三）现阶段融资环境造成小微企业融资困 境 经过多年的金融改革，我国金融不 评估，而互联网金融依托于大数据、云计算等现代 信息技术，对于融资客户的信息采集和风险评估主 要是通过数据采集分析完成的，使交易双方在无中 介的情况下，完成融资各个环节的工作，通过互联 网平台完成小微企业的自助式融资，降低交易成 本，同时，互联网金融可以节省设立营业网点的各 类成本，更利于集中资金向小微企业提供融资。 、 断趋于完善，但是金融资源的集中度依然很高，截 至２０１４年底，我国银行业法人机构总资产为６６６．９４ 万亿元，其中大型国有商业、股份制银行总资产为 ３７５．２５万亿元，占全部金融资产的５６．２６％∞。金融 机构尤其是大型银行对于小微企业融资业务开展规 模较小，发展缓慢，与大中型企业相比，小微企业 自身的诸多缺陷使得其在向金融机构申请融资服务 时屡屡遭受歧视。虽然近几年致力于提供小微企业 贷款的地方商业银行发展迅速，但由于其拥有的金 （二）时效优势 由于互联网具有先进的信息处理与传导机 制，通过先进的技术突破了时间和空间的约束，很 ①中国银行业监督管理委员会《２０１４年总资产、总负债（季度）》 ２８ 吉林金融研究 ２０Ｉ ５年第４期 多流程达到了自动化，极大地节约了耗费在审批等 融资难的问题，但是，互联网金融毕竟是新兴事 物，这种新兴的融资模式各项机制并不健全，也存 在一些问题，需要进行规范。 （一）监管手段相对滞后，应加强对互联网 金融的监管力度 流程上的时间，审批流程和放款速度更为迅捷，对 于小微企业来说，融资的时效性更高，更能符合小 微企业贷款需求急的特点。 从目前来看，小微企业向传统金融机构贷款 的时间最短为１０天左右，有的甚至能达到一个月以 上，而通过互联网融资机构贷款往往可能只需几分 钟就能完成贷款的全部流程，几天之内就能拿到贷 款，互联网金融的这种融资速度，极大地满足了小 互联网金融近几年发展十分迅速，并且在未 来还有巨大的发展空间，但是金融的创新必然会伴 随着金融监管的滞后与空缺，虽然监管机构对互联 网金融均持有积极的态度，并且在积极的探讨将互 微企业短急的融资要求。 （三）信息优势 联网金融纳入监管的方案，但是互联网金融可持续 发展面Ｉ临最大的问题还是监管问题。由于现阶段我 国还是机构监管模式，对于互联网金融的监管存在 法律地位不明确、监管标准不统一等诸多问题，因 基于大数据和云计算基础上的互联网金融在 融资信息的收集和处理上的优势是传统金融机构不 能比拟的，互联网金融利用先进的科技手段打破原 此，尽快构建有效并适应于互联网金融的监管模式 是十分必要的，监管应尽快由机构监管转变为 功能监管，建立全面的监管，同时，尽快出台 互联网金融相关的法律法规，弥补监管空缺。 （二）网络安全隐患较大，应改善互联网金 有小微企业贷款中存在的信息壁垒，不仅能极快并 全面的使融资双方获取融资信息，并能应用云计算 的能力做出合理的决策，从而解决小微企业贷款中 存在的信息不对称问题，并且使得互联网金融机构 能够为不同的小微企业提供个性化的融资服务。 （四）普惠优势 融融资环境 大数据是互联网金融的基础，信息快速获取 的同时，对于信息安全提出了更高的要求。融资双 方在互联网上进行的交易都是虚拟的，这无形中增 加了安全隐患。同时，现阶段我国并没有把互联网 金融信息纳入征信系统，也没有建立相应的征信信 息共享机制，融资违约风险较高，这种风险伴随着 互联网金融的膨胀发展已有所显现，如众贷网、网 赢天下等Ｐ２Ｐ网贷平台宣布破产或停止服务。 因此，应加强互联网金融的网络安全建设， 运用现代科技手段不断加强软硬件系统建设，完善 互联网金融配套征信系统建设，将互联网融资信息 纳入人民银行的征信管理系统，并向融资双方开 放，同时加强互联网金融知识普及和风险教育，营 造良好的互联网金融环境。 ￣，－ｋＪ－文献： 【１】张艳红．互联网金融背景下中小企业融资问题［Ｊ］．时代 由于互联网金融独有的开放性和共享性，融 资业务边界得到了极大的扩展，融资参与者更为广 泛，互联网金融具有普惠性。互联网金融融资具有 低ｆ－ｊ槛的优势，并且可以通过不断的创新金融产 品，根据小微企业融资需求特点，提供适合其期限 和额度的各类贷款，满足小微企业在传统金融机构 那里达不到的贷款需求，将更多的小微企业纳入信 贷市场，有力的解决小微企业融资难的问题。截至 ２０１４年６月底，阿里小贷累计放贷超过２０Ｏ０亿，为 ８０多万户小微企业提供融资服务；Ｐ２Ｐ行业的整体 融资规模虽然难以统计，但是据网贷之家预计， 截至２０１４年底Ｐ２Ｐ的融资规模应该将超千亿。可以 说，互联网金融为小微企业融资做出了巨大贡献。 三．需注意的问题及建议 互联网金融的快速发展为解决小微企业融资 提供了更多的选择，在一定程度上缓解了小微企业 金融，２０１４（１２）． 吉林金融研究 ２０１５年第４期 ２９ 【２】戴东红．互联网金融对小微企业融资支持的理论与 实践——基于小微企业融资视角的分析［Ｊ】．理论与改 革，２０１４（４）． ［３］曹彦栋．互联网金融：解决中小企业融资难的新途径 ［Ｊ］．商业会计，２０１４（１２）． ［４】袁燕军，王爱凤，王善杰．互联网金融破解中小企融资 困境［Ｊ］．科技智囊，２０１５（１）． ［５】李文启．互联网金融破解中小企业融资困境研究［Ｊ］．中 州学刊，２０１４（８）． ［６】潘永明，刘曼．基于互联网金融的中小企业融资模式创 新［Ｊ】．商业时代，２０１５（５）． ［８］李津懿．中国中小企业融资难的原因及对策探讨［Ｊ］．经 济研究导刊，２０１５（３）． 【９】冯兰．互联网金融助力小微企业融资发展研究［Ｊ］．福建 商业高等专科学校学报，２０１４（６）． ［１０】陈一稀，魏博文．传统银行与互联网金融小微融资的 比较研究［Ｊ】．互联网金融，２０１５（２）． Ｓｔｕｄｙ ｏｎ Ｓｍａｌｌ Ｍｉｃｒｏ Ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ Ｆｉｎａｎｃｉｎｇ Ｐｒｏｂｌｅｍｓ ｆｒｏｍ ｔｈｅ Ｐｅｒｓｐｅｃｔｉｖｅ ｏｆ ｔｈｅ Ｉｎｔｅｒｎｅｔ Ｆｉｎａｎｃｉａｌ ５ＵＭｌｎ Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｓｍａｌｌ ａｎｄ ｍｉｃｒｏ ｂｕｓｉｎｅｓｓｅｓ ｈａｓ ｍａｄｅ ｔｈｅ ｇｒｅａｔ ｃｏｎｔｒｉｂｕｔｉｏｎ ｆｏｒ ｏｕｒ ｃｏｕｎｔｒｙ ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ，ｂｕｔ Ｓｍａｌｌ ａｎｄ ｍｉｃｒｏ ｂｕｓｉｎｅｓｓｅｓ ｆｉｎａｎｃｉｎｇ ｈａｓ ｂｅｅｎ ａｎ ｕｒｇｅｎｔ ｐｒｏｂｌｅｍ ｔｏ ｂｅ ｓｏｌｖｅｄ，ｆｉｎａｎｃｉｎｇ ｄｉｆｉｃｕｌｔｆ ｔｏ ｂｅｃｏｍｅ ｔｈｅ ｍａｉｎ ｒｅａｓｏｎ ｈａｔｔ ｒｅｓｔｒｉｃｔｓ ｔｈｅ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｏｆ Ｓｍａｌｌ ａｎｄ ｍｉｃｒｏ ｂｕｓｉｎｅｓｓｅｓ ｈａｖｅ．Ｕｓｉｎｇ ｔｈｅ Ｉｎｔｅｍｅｔ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｐｅｒｓｐｅｃｔｉｖｅ，ｅｘｐｏｕｎｄｓ ｔｈｅ ｓｍａｌｌ ｍｉｃｒｏ ｆｉｎａｎｃｉｎｇ ｓｔａｔｕｓ ａｎｄ ｄｉｆｉｃｕｌｔｉｅｓ ｏｆ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ，ｆｏｃｕｓ ｏｎ ｔｆｈｅ ａｎａｌｙｓｉｓ ｏｆ ｈｅ Ｉｎｔｅｍｅｔ ｆｔｉｎａｎｃｉａｌ ｄｅａｌ ｗｉｈ ｔｄｉｆｉｃｕｌｔｆ ｆｉｎａｎｃｉｎｇ Ｓｍａｌｌ ａｎｄ ｍｉｃｒｏ ｂｕｓｉｎｅｓｓｅｓ ｏｎ ｔｈｅ ｉｓｓｕｅ ｏｆ ａｄｖａｎｔａｇｅ，ａｎｄ ｐｕｔ ｆｏｒｗａｒｄ ｈｅ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔｔ ｏｆ ｈｅ Ｉｎｔｅｒｔａｃｔ ｉｎａｆｎｃｉａｌ ｓｕｐｐｏ￣Ｓｍａｌｌ ａｎｄ ｍｉｃｒｏ ｂｕｓｉｎｅｓｓｅｓ ａｒｅ ｆａｃｉｎｇ ｐｒｏｂｌｅｍｓ ａｎｄ ｓｏｌｕｔｉｏｎｓ． Ｋｅｙ Ｗｏｒｄｓ：Ｉｎｔｅｍｅｔ Ｆｉｎａｎｃｉａｌ Ｓｍａｌｌ ａｎｄ Ｍｉｃｒｏ Ｂｕｓｉｎｅｓｓｅｓ；Ｆｉｎａｎｃｉｎｇ （责４－２编辑：４＊－７昆烨） ３０ 吉林金融研究 ２．０ ７５年第４期
