国际金融市场练习题1及答案

一、单项选择题

1.金融市场以< C >为交易对象。

A.实物资产B.货币资产C.金融资产 D.无形资产 2.黄金交易所于 正式开业。< D >

A.1990年12月 B.1991年6月 C.20XX10月 D.20XX10月 3.证券交易所的组织形式中,不以盈利为目的的是< B > A.公司制 B.会员制 C.审批制 D.许可制 4.一般说来,金融工具的流动性与偿还期< B >

A.成正比关系 B.成反比关系 C.成线性关系 D.无确定关系 5.下列关于普通股和优先股的股东权益,不正确的是 < D >

A.普通股股东享有公司的经营参与权 B.优先股股东一般不享有公司的经营参与权 C.普通股股东不可退股D.优先股股东不可要求公司赎回股票 6.以下三种证券投资,风险从大到小排序正确的是< A > A.股票,基金,债券 B.股票,债券,基金 C.基金,股票,债券 D.基金,债券,股票

7.银行向客户收妥款项后签发给客户办理转账结算或支取现金的票据是< A A.银行本票 B.商业本票C.商业承兑汇票 D.银行承兑汇票 8.货币市场的主要功能是< A A.短期资金融通 B.长期资金融通 C.套期保值 D.投机

9.债务人不履行合约,不按期归还本金的风险是 < C A.系统风险 B.非系统风险C.信用风险 D.市场风险 10.银行参与货币市场的主要目的是< A >

A.实现货币目标 B.进行短期融资C.实现合理投资组合 D.取得佣金收入 11.在物价下跌的条件下,要保持实际利率不变,应把名义利率 A.保持不变 B.与实际利率对应 C.调高 D.调低 12.世界五大黄金市场不包括 < C > A.伦敦 B.纽约 C.东京 D.

13.在我国,可直接进入股票市场的金融机构是< A> A.证券市场 B.商业银行C.性银行 D.财务公司

14.股票发行方式按是否通过金融中介机构推销,可分为< B > A.公募发行和私募发行 B.直接发行和间接发行 C.场发行和场外发行 D.招标发行和非招标发行 15.我国、证券交易所股票交易的\"一手\"为< C > A.10股 B.50股C.100股 D.1000股

16.专门接受佣金经纪人的再委托,代为买卖并收取一定佣金的是 < B > A.专业经纪人 B.专家经纪人C.零股交易商 D.交易厅交易商 17.我国上市债券以___交易方式为主。< A > A.现货 B.期货C.期权 D.回购协议

18.我国外汇汇率采用的标价法是 < A >

A.直接标价法 B.间接标价法C.美元标价法 D.直接标价和间接标价法相结合 19.黄金市场按交易类型和交易方式可分为 < C> A.一级市场和二级市场 B.直接市场和间接市场 C.现货市场和期货市场 D.官方市场和黑市

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20.关于期权交易双方的风险,正确的是< A >

A.买方损失有限,收益无限 B.卖方损失有限,收益无限 C.买方收益有限,损失无限 D.卖方损失、收益均无限

21.票据分为交易性票据和融资性票据,所依据的标准是〔 A A.用途 B.性质 C.面值 D.特征

22.下列选项中关于对债卷概念的了解,正确的是 < B > A.债券是一种股权凭证 B.债券是一种债务凭证

C.债券不具有流通性 D.债券的风险性一般来说大于股票的风险 23.开放式基金的限期一般是 < D > A.5年以上 B.5年以下 C.15年左右 D.无限期

24.选取特定的指数成分股作为投资对象,不主动寻求超越市场的表现的证券投资基金是〔 D

A.在岸基金 B.离岸基金 C.主动型基金 D.被动型基金 25.债券的风险主要变现为〔 D A.信用风险 B.财务风险 C.经验风险 D.购买力风险

26.债务人不履行合约,不按期归还本金的风险是< C > A.系统风险 B.非系统风险 C.信用风险 D.市场风险 27.世界五大黄金市场不包括< C > A.伦敦 B.纽约 C.东京 D.

28.期货的交割期一般为15至< D >天 A.30 B.50 C.60 D.90

29.当今世界最大的外汇交易市场是< B > A.伦敦外汇市场 B.纽约外汇市场 C.巴黎外汇市场 D.东京外汇市场

30.我国、证券交易所股票交易的\"一手\"为< C > A.10股 B.50股 C.100股 D.1000股

31.专门接受佣金经纪人的再委托,代为买卖并收取一定佣金的是< B > A.专业经纪人 B.专家经纪人 C.零股交易商 D.交易厅交易商 32.我国上市债券以< A >交易方式为主。

A.现货 B.期货 C.期权 D.回购协议

33.股票发行方式按是否通过金融中介机构推销,可分为< B > A.公募发行和私募发行 B.直接发行和间接发行 C.场发行和场外发行 D.招标发行和非招标发行 34.贴现债券的实际收益率与票面利率相比〔 A A.高 B.相等 C.低 D.不确定 35.我国证券交易所的组织形式是〔 C

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A.公司制 B.股份制 C.会员制 D.席位制 36.下列市场中属于资本市场的有〔 A 。 A.股票市场 B.短期国库券市场

C.银行承兑汇票市场 D. 大额可转让定期存单市场 37.金融期权合约的< A >需要交纳保证金 A.卖方 B.买方 C.买卖双方 D.第三方

38.投机性货币需求与利率水平之间呈〔 B 。

A. 正相关 B. 负相关 C. 不相关 D. 相关的不确定性 39.股票在证券交易所挂牌买卖,称为〔 C 。

A.场交易 B.场外交易 C.柜台交易 D.议价市场 40.商业银行向银行所作的票据转让行为叫< D 。

A. 贴现 B. 承兑 C. 转贴现 D. 再贴现

41.金融市场分为货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场的分类依据是〔A A.交易标的物不同 B.融资方式不同 C.交易对象的交割方式不同 D.交易场所不同 42.属于经济周期预测先行指标的是〔 C

A.工业产值 B.消费物价指数 C.消费者信心指数 D.失业的平均期限 43.现货交易不包括〔 D

A.现金交易 B.保证金交易 C.固定方式交易 D.利率互换 44.期货交易中,市场风险的防机制是〔 C

A.保证金制度 B.无负债结算制度 C.价格限额 D.实物交割 45.下列选项中,属于外币支付凭证的是〔 C

A.现金 B.铸币 C.票据 D.债券 46.历史最悠久的国际金融中心是〔 A

A.伦敦金融中心 B.纽约金融中心 C.巴林金融中心 D.东京金融中心 47.下列属于交易性票据的是〔 B

A.国库券 B.银行承兑汇票 C.商业本票 D.大额定期存单

48.一国货币不与任何国家货币发生固定联系,其汇率根据外汇市 场供求变化而自动调节的汇率制度是〔 C

A.联合浮动汇率制度 B.共同浮动汇率制度 C.单独浮动汇率制度 D.钉住浮动汇率制度

49.由出票人签发,约定由自己在指定日期无条件支付一定金额给收款人或持票人的票据是〔 C

A.银行承兑汇票 B.商业汇票 C.本票 D.支票

50.X公司存入一笔资金到A银行,以便2年后更新500000元设备之用,银行存款利率为5％,按复利法计算该公司目前应该存入多少资金? 〔 B

A.431919元 B.453514元 C.476190元 D.500000元 51.债券的票面利息与债券价格的比值称为〔 B

A.到期收益率 B.当期收益率 C.持有期收益率 D.最终收益率

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52.十八届三中全会提出我国股票发行制度改革向< A >过度

A.注册制 B.核准制 C.审核制 D.累计投标制

53.假设无风险利率为6%,最优风险资产组合的期望收益率为14%,标准差为22%,资本市场的斜率为〔 D

54.下列叙述中正确的是〔 C

A.根据金融衍生品本身交易的方法与特点,可以分为远期与互换两个基本类型 B.远期合约的收益与标的资产的价格水平呈现非线性和非对称性关系 C.期权合约实际上是一种权利的买卖

D.期权合约的收益与标的资产的价格水平呈现线性和对称性关系

55.一份美式看涨期权6个月后到期,执行价格为42元,现在标的股票价格为51元,其看涨期权的期权费为10元,则该看涨期权的时间价值为〔 B

A.9元 B.1元 C.4.5元 D.2元 56.有关市盈率的说确的是〔 D A.市盈率是股价与税前利润的比值 B.股价一定时,利润越多,市盈率越高 C.派息比率越高,市盈率越高

D.一般地,公司盈利能力越高,市盈率越高 57.相关系数β等于-1,意味着〔 C A.两种证券之间具有完全正相关性 B.两种证券之间相关性稍差

C.两种证券之间的风险可以完全抵消 D.两种证券组合的风险很大

58.金融监管理论和实践的核心是〔 D

A.监管主体 B.监管法律 C.监管手段 D.监管目标 59.美国当前的金融监管模式是〔 D

A.一元多头式 B.二元多头式 C.多元多头式 D.集中单一式 60.投资者将其财富的30％投资于一项预期收益为0.15、方差为0.04的风险资产,70％投资于收益率为6％的国库券,他的资产组合的预期收益和标准差分别为〔 D

A.0.114, 0.12 B.0.087, 0.06 C.0.295, 0.12 D.0.087, 0.12 一. 单项选择题

1.C 2.D 3.B 4.B 5.D 6.A 7.A 8.A 9.C l0.A 1l.D l2.C l3.A l4.B l5.C 16.B l7.A l8.A l9.C 20.A

21.A 22.B 23.D 24.D 25.D 26.C 27.C 28.D 29.B 30.C 31.B 32.A 33.B 34.A 35.C 36.A 37.A 38.B 39.C 40.D 41.A 42.C 43.D 44.C 45.C 46.A 47.B 48.C 49.C 50.B

51.B 52.A 53.D 54.C 55.B 56.D 57.C 58.D 59.D 60.D 一、名词解释

1.可转让大额定期存单：是由商业银行发行的,可以在市场上转让的存款单据。 2.汇率：是外汇市场的价格,是指一国货币兑换成另一国货币的比率。

3.掉期交易：是外汇交易者在买进<或卖出>即期外汇的同时,卖出<或买进>数额基本相同的远期外汇。

4.资本市场：是指专门融通期限在1年以上的中长期资金的市场。

5.同业拆借市场,是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。作用包括弥补短期资金的不足,票据清算的差额,以及解决临时性资金的短缺需要。

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6.回购协议,也称再回购协议,指的是商业银行在出售证券等金融资产时签订协议,约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券,以获得即时可用资金;协议期满时,再以即时可用资金作相反交易。

7.指由各国银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。

8.市场价格充分反映了有关公司的一切可得信息,从而使任何获得幕消息的人也不能凭此而获得超额利润时的市场

9.指在剩余索取权方面较普通股优先的股票,这种优先性表现在分得固定股息并且 在普通股之前收取股息,但优先股在剩余控制权方面劣于普通股,通常没有投票权。 10.金融期权,是一种选择权,是购买者在规定期限按双方约定的价格购买或卖出一 定数某种金融资产的权利的合约。

11.是指把流动性较差的资产,通过商业银行或投资银行的集中及重新组合,以这些资产做抵押发行证券,以实现相关债权的流动化。

12.是指在社会生产和再生产的过程中,货币经过一定时间的投资和再投资后所增加的价值。 13.是指买卖双方成交后不立即交割,而是约定在未来的某一时间,按约定的币种、汇价数量和金额进行交割的一种外汇买卖活动。

14.是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件〔价格、交割地点、交割方式买入或卖出一定标准数量的某种标的金融资产的标准化协议。

15.是由专门的投资机构向具有巨大发展潜力和高风险的中小高科技企业或高成长企业提供权益性资本,并辅之以管理,追求最大限度资本增值利得的投资行为。 一、简答题

1.金融工具一般具有以下基本特征：<1>期限性,指金融工具一般都有明确的偿还期限。但原生金融工具的偿还期限有两个极端情况,活期存款的偿还期限可看作是零,普通股票或永久性债券的偿还期是无限的。<2>流动性,指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。<3>风险性,指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失的可能性大小。<4>收益性,指持有金融工具能够带来一定的收益。 2.股票流通市场主要有以下功能：<1>增加了投资人手中金融资产的流动性。<2>为股票的发行提供了条件,把短期投资者的资金变成了公司的长期固定资本。<3>对优化社会投资结构起到了推动作用。

3．影响黄金价格的因素主要有：<1>黄金作为一种商品,价格首先受供求关系的影响。<2>世界经济周期发展趋势的影响。<3>通货膨胀与利率对比关系的影响。<4>外汇价格变动的影响。<5>政治局势与事件的影响。 4.简述金融衍生品的作用

有利于金融市场向完全市场发展；价格发现；投机功能；风险管理。 5.简述有效市场的类型。

一,弱式有效市场：市场价格充分反映所有过去的证券价格信息。 二,半强式有效市场：资产价格不仅反映历史信息,还反映了所有与公司证券有关的公开信息。 三,强式有效市场：市场价格反映了有关公司的一切可得信息,使任何人不能凭幕消息获得超额利润的市场。

6. 金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。经济功能： 一、微观经济功能

价格发现机制；2、提供流动性；3、降低交易成本 二、宏观经济功能

1、聚敛功能；2、配置功能；3、功能；4、反映功能

7.<1>按照外汇进行兑换时受程度,可以分为自由兑换外汇、有限自由兑换外汇和

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记账外汇。〔2根据外汇的来源和用途的不同,可以分为贸易外汇和非贸易外汇。〔3按买卖外汇的交割时间,可分为即期外汇和远期外汇。

8.<1>分配现金。这是基金收益分配的最普遍的形式。<2>分配基金单位。这是指将

应分配的基金净利收益折为等额的新的基金单位送给投资者。这种分配形式实际是增加了 基金的资本总额和规模。<3>不分配。这是指基金既不分配现金,也不送基金单位, 体现为基金单位净资产值的增加。

9.是指在银行开立账户的商业银行在需要资金时,将已贴现的未到期的票据转 让给央行以进行资金融通的行为。

10.指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。

11.债券的价格与收益率成反比；债券的到期收益率与债券价格波动成正比；债券到期时间临近,债券价格波动幅度减少；收益率下降导致的价格上升大于同等幅度的收益率上升导致的收益率下降；息票率与债券价格波动成反比。

12.发行成本低；足额运用资金；对利率变动反应灵敏；提高发行企业信誉。 13.一、对投资者来说,资产证券化为他们提供了更多的投资产品,能有效丰富其投资组合；二、对于金融机构来说,资产证券化可以改善资金周转效率,规避风险,增加收入；三、可以增加市场活力。

14.1、筹集资金；2、引导资金合理流动,优化资源配置；3、风险定价。

15.债券回购协议交易是指债券买卖双方按照预先签订的协议,约定在卖出一笔债券后一段时期再以特定价格买回这笔债券,并按商定的利率付息。这种有条件的债券交易形式实质上是一种短期的资金借贷。

16. 资产组合的可行域<2分>；有效边界；最有投资组合 一、计算题

1.假设A公司股票目前的市价为每股10元。投资者对该股票看涨,于是进行保证金购买,该股票不支付股利,初始保证金比例为50%。该投资者投入10000元自有资金,贷款利率为6%。 〔1投资者可以购买多少股股票？

〔2如果A公司股票一年后价格上涨到14元,该投资者的投资收益率为多少？ 〔3假设一年后股价下跌到7.5元,求投资者的保证金比例？

〔4假设维持保证金比例为30%,股价下跌到什么价位,投资者才能收到催缴保证金通知？ 2.股票市场指数M的期望收益为10%,标准差为0.08,股票i与市场M的协方差为0.0014,无风险收益率为6%

〔1求股票i的β系数； 〔2求股票i的预期收益率；

〔3假设股票i的股利按照每年4.875%的速度不变增长,下一年发放的每股股利为0.5元,求股票当前的在价值。

3.作图：假定A、B公司都想借入5年期的1000万美元的借款,A公司想借入与6个月期相关的浮动利率借款,B公司想借入固定利息借款,两家公司由于信用等级不同,市场提供的利率也不同,如表所示。请作出利率互换流程图〔列出详细的计算过程。

表2 市场提供给A、B公司的借款利率

固定利率 浮动利率 6个月期LIBOR+0.6% 6个月期LIBOR+1% A公司 9% B公司 10.40% 一. 计算题 1.〔12000；

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142000-10000（1+6%）-1000010000〔2

7.52000-10000〔37.52000=74%

=33.33%

〔4

2000x10000200030%x7.143

2.〔1

iMCOV(Ri,RM)0.0014/0.0820.21875Var(RM)

E(Ri)rfiM[E(RM)rf]6%0.21875(10%6%)〔20.06875

v〔3

D1kg0.50.068750.0487525

3.双方总的筹资成本降低了1个百分点

A公司支付LIBOR＋0.1%浮动利率,B公司支付9.90%的固定利率。 LIBOR的浮动利息

公司的固定利息 B公司 9%的固定利息 A8.9% LIBOR+1% 一、论述题

1.试分析货币市场主要参与者的参与目的。 2.试述影响股票价格的因素 一、论述题

1.货币市场的参与者主要包括机构和专门从事货币市场业务的专业人员,他们参与货币市场的目的各不相同：<1>机构类参与者①银行,参与货币市场的目的是通过公开市场业务,实现货币目标。②商业银行,参与货币市场的主要目的是为了调剂资金头寸、进行短期资金融通。③非银行类金融机构,主要包括投资银行、保险公司、养老基金和其他各类证券投资基金,参与货币市场的主要目的：一是获取该市场上安全的投资品种,实现合理的投资组合；二是取得投资利润；三是进行短期融资。④,参与货币市场的主要目的是筹集短期资金,以解决财政收支过程中短期资金不足的困难。⑤企业,参与货币市场的主要目的是调整流动性资产比重,取得短期投资收益。<2>货币市场专业人员,包括经纪人、交易商、承销商,参与货币市场是为了取得佣金收入或价差收入。

2.部因素：公司净资产；公司盈利水平；公司的股利；股份分割；增资和减资；公司资产重组；

外部因素：宏观经济因素；行业因素；市场因素

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